http://finanzen-blog.net Ein Blick auf die Welt der Wirtschaft von EaS-Autor Martin Blümel Wed, 20 Aug 2008 08:42:57 +0000 http://backend.userland.com/rss092 de Es ist bisweilen irritierend, was zum Thema Inflation so alles geschrieben wird. Ein Beispiel von vor zehn Tagen: Was ist schlimmer? Dass der Auszug dem "Handelsblatt" entnommen ist, oder dass 28 Leser den Beitrag mit durchschnittlich vier von fünf Punkten bewertet haben? Irritierend ist doch folgendes: Welche Zweitrundeneffekte? Der Ami ist blank, der kauft ... http://finanzen-blog.net/2008/08/20/inflations-lemminge/ Man kennt ihn als "Dr. Doom" und als Freund harter Assets, also Rohstoffen. Doch seit einiger Zeit, ist Marc Faber negativ gestimmt, was die Preise für Öl und Metalle angeht. Und er hat sich erneut wiederholt: Dazu passt auch folgender Chart (Quelle: Bloomberg), der zeigt, dass die Preise für Öl und ... http://finanzen-blog.net/2008/08/19/ol-wird-weiter-fallen-sagt-marc-faber-immer-wieder/ Ob Bären- oder Bullenmarkt, die Meinungen darüber, welches Börsentier derzeit den Ton angibt, sind gespalten. Bullenrallies im Bärenmarkt? Oder doch nur bärische Korrekturen im Bullenmarkt? Hilfsmittel müssen also her, um die Lage besser beurteilen zu können. Die Leute von Lowry Research probieren es mit folgender Beobachtung: Während des Börsenabschwungs der Jahre 2000 ... http://finanzen-blog.net/2008/08/18/die-sache-mit-den-300-punkten/ Der Baltic Dry Index fällt und fällt und fällt ... Warum er wichtig ist? Der Index zeigt die Entwicklung der Frachtraten an. Hohe Preise entsprechen hoher Nachfrage, niedrige Preise entsprechen ... Für manche ist der Baltic Dry ein Konjunktur-Frühindikator. Think about it! Danke Bloomberg! (Cash stays King!) http://finanzen-blog.net/2008/08/14/futter-fur-die-baren/ Meine Skepsis ist ja nichts Neues. Und sie wird immer wieder genährt. Etwa wenn es darum geht, die Frage zu beantworten, wer um Himmels Willen denn derzeit Aktien kauft, wo uns der Himmel doch bald auf den Kopf fallen wird (oder auch nicht). Jedenfalls gibt es hier ein Fundstück, das nahelegt, ... http://finanzen-blog.net/2008/08/13/wer-kauft-da-eigentlich/ Er ist einer der Granden an Wall Street: Richard Russell. Seit 1958 veröffentlicht er den Börsenbrief Dow Theory Letters, der sich mit der technischen Analyse der Finanzmärkte beschäftigt. Und Russell müht sich derzeit mit der Frage der Fragen ab, die wohl alle Aktien-Anleger gerade beschäftigt: Einsteigen oder weiter abwarten?! Einige interessante Gedanken: “The ... http://finanzen-blog.net/2008/08/11/kaufen/ Es geht um Gold. Auch wenn die Überschrift anderes vermuten lässt. Jedenfalls liegt obig genannte Zeitschrift doch in jedem Haushalt herum, zu dem eine Frau über 25 (oder 30?) zählt. Also auch in meinigem. Und in obiger Zeitschrift stand neulich folgendes: Die Frage ist ja ganz putzig und legt die Vermutung ... http://finanzen-blog.net/2008/08/08/neulich-in-der-brigitte/ Sorry, aber ich muss es einfach schreiben, auch wenn es nach Besserwisserei klingt: Wie oft haben wir es in den vergangenen Monaten gebetsmühlenartig wiederholt? Schwächere Konjunktur, sinkende Rohstoffpreise, fallende Inflationsraten. Das geht Hand in Hand. (Dass die Anleihenkurse steigen, passt ins Bild. Told you before!) Hier ist der (Teil)Beweis: http://finanzen-blog.net/2008/08/07/ol-fallt-weiter/ An den schönen Anglizismus Subprime haben wir uns ja inzwischen gewöhnt. Zeit also, sich an etwas Neues zu wagen: an Alt-A. Auch hübsch. Beide Vokabeln haben mit Hypothekendarlehen zu tun. Während Subprime den Habenichtsen zugeordnet wird, sind Alt-A-Darlehen, Gelder, die an durchaus flüssige Mitmenschen verliehen wurden. Nur: Die A-Leute bekommen laut ... http://finanzen-blog.net/2008/08/06/eine-krise-ist-eine-krise-ist-eine-krise/ Auch als Bär in einem (Noch-)Bärenmarkt ist man immer wieder hin- und hergerissen: wann dreht der Markt? Zumal beim täglichen Stöbern immer wieder Indikatoren auftauchen, die die Argumente der Bullen stützen, und die eigenen ins Wanken bringen. Gerade beim Sentiment, bei der Stimmung der Anleger. Kostprobe gefällig? Wie finden Sie diesen Chart ... http://finanzen-blog.net/2008/08/05/baren-gegen-bullen/ So, ein paar wenige Tage Urlaub liegen hinter mir (inklusive Besuch bei den Schwiegereltern in spe, den Eltern gar nicht in spe, und Ikea menschlich real abgründig) ... Sehen Sie es mir nach: ich bin erschöpft. Das zählt nicht? Nun gut, mag sein, also zurück in die Börsenwelt. Das geht schon, ... http://finanzen-blog.net/2008/08/04/elsbeth-das-schlimmste-kommt-noch/ Manche Volkswirte können es einfach nicht lassen: Sie scheinen geradezu versessen auf das böse R-Wort. Kaum gab das US-Wirtschaftsministerium gestern überarbeitete Zahlen zum Wirtschaftswachstum im vierten Quartal 2007 bekannt, war die Rezession wieder in aller Munde. Die Nachrichtenagentur Bloomberg ließ den New Yorker Chefökonomen Allen Sinai von Decision Economics vor laufender ... http://finanzen-blog.net/2008/08/01/nachhilfe-fur-chefokonomen/ Verstehe einer die Amerikaner. Ihr Häusermarkt bricht ein; ihre Geldinstitute müssen reihenweise in die starken Arme von Papa Staat flüchten; die ganze Welt findet, dass es mit der US-Wirtschaft bergab gehe – doch die Amis lassen Leuchtraketen der Zuversicht aufsteigen. Einen eindrucksvollen Beleg dafür lieferte uns diese Woche Privatdozent Conrad Mattern ... http://finanzen-blog.net/2008/07/31/leuchtrakete-der-zuversicht/ Den Angestellten mehr Freiheiten zu gewähren fördert die Loyalität zum Arbeitgeber und die Arbeitsbereitschaft. Dieser Ansicht ist zumindest Chris Wallace, Gründer der amerikanischen Webdesign-Firma SuperGroup Creative Omnimedia. Herrschte einmal Auftragsflaute für sein Unternehmen, wollte er trotzdem keinen seiner talentierten Mitarbeiter entlassen. Stattdessen gab er ihnen in geschäftlichen Leerlaufphasen die Möglichkeit, ... http://finanzen-blog.net/2008/07/30/kreativer-leerlauf/     Die Finanzkrise ist vorbei – übrigens schon zum zweiten Mal in diesem Jahr. Zumindest wenn man alles glaubt, was Medien über Pläne von US-Hedgefondsmanagern berichten.   Zur Erinnerung: Das erste Krisenende feierten Bankenchefs, Fondsmanager und Analysten Mitte März, nachdem die Bank JP Morgan ihren Konkurrenten Bear Stearns vor der Pleite gerettet hatte. Sie ... http://finanzen-blog.net/2008/07/29/paulsons-plane/ Dank (Noch-)US-Präsident George W. Bush wissen wir jetzt Bescheid, warum die Börse 2008 bisher eher schlecht abschneidet: "Wall Street Got Drunk". (Für mich der perfekte Anlass, um für den Rest der Woche, Urlaub zu machen!(?) Den echten "Blümel staunt", gibt es wieder ab dem 4. August. Bis dahin übernehmen zynische und ... http://finanzen-blog.net/2008/07/28/borse-betrunken/ Wie weit geht's runter? Netter Chart, wie weit es gehen könnte. So, jetzt aber noch was zum Lachen: The Daily Show: Richard Bitner explains why the risky business of subprime mortgages ends up costing the taxpayers money. http://finanzen-blog.net/2008/07/24/ol-fallt-weiter-wenn-auch-nicht-ins-bodenlose/ Sofort Aktien kaufen. Unbedingt. Beste Einstiegs-Chance. Na das ist doch mal ein Chart. Klares Kaufsignal. Aber so einfach ist es dann doch nicht, es geht hier schließlich um Durchschnittswerte. Was zeigt der Chart also wirklich und was gaukelt er vor? Was er zeigt: Es ist besser während einer Rezession einzusteigen als nach einer ... http://finanzen-blog.net/2008/07/23/der-chart-der-alles-andert/ Am 2. Mai schrieb ich Ihnen einen Brief. Weil es damals ja hieß: "Buy now, says Dr. Jens Ehrhardt". Jetzt schreibe ich Ihnen schon wieder einen Brief. Weil es inzwischen von Ihnen heißt "Abwarten, bis die Panik kommt". Und genau das freut mich wirklich. Ganz offensichtlich haben Sie meine im Mai ... http://finanzen-blog.net/2008/07/22/lieber-dr-jens-ehrhardt-2/ Bei Goldman Sachs arbeiten ja die ganz Schlauen. Und weil das so ist, lese ich ihre Analysen recht gern (und empfehle Ihnen, dies auch zu tun). Hier ein Teil des makroökonomischen Ausblicks aus dem Hause GS für das zweite Halbjahr. Zusammengefasst: Es sieht nicht gut aus. Aber! Chart 1, nun ja ... Chart ... http://finanzen-blog.net/2008/07/21/wenn-du-glaubst-es-geht-nicht-mehr/ Rezession? Haben wir doch gar nicht. Richtig. Streng nach Definition, steht beim Wachstum kein Minus vorne dran. Jetzt vermuten manche, dass dies (vor allem in den USA) schöngerechnet sei. Aber das ist eigentlich egal. Denn es gibt einen höchst zuverlässigen Indikator (mit vorlaufendem Charakter), der seit den 50er-Jahren Konjunkturdaten in ... http://finanzen-blog.net/2008/07/18/rein-in-die-rezession-raus-aus-der-rezession/ Was um Himmels willen treibt einen Menschen dazu, in einem Forum bei "Spiegel Online" folgende Nachricht zu hinterlassen (es geht um die Bankenkrise): Man mag den eigenen Augen nicht glauben. Aber so ist das eben, wenn dumme Leute dummen Leuten Angst machen... Warum ist es so schwer zu begreifen, dass eine (wenn ... http://finanzen-blog.net/2008/07/17/wenn-dumme-leute-dummen-leuten-angst-machen/ Gibt es einen Superlativ für das schöne Adjektiv "panisch"? So rein gefühlt (das haben wir Deutschen ja gerne, siehe Wetter und Inflation), sind die Börsianer noch nicht panisch genug. Es könnte panischer sein (respektive am panischsten(?)), um die Börse im Sinne eines Kontraindikators wieder nach oben zu hieven. Auch ordentlich und ... http://finanzen-blog.net/2008/07/16/gefuhlte-panik/ Ist er das schon, der finale Ausverkauf? Charttechnischer Ausblick (von Godmode): Für den heutigen Handel ist mit einer stark bärischen Eröffnung zu rechnen, womit der Index seinen Pullback beendet und die Abwärtsbewegung wieder aufnimmt. Die Ziele auf der Unterseite liegen zunächst bei 6.100 Punkten (schon durch ...) und anschließend 6.052 ... http://finanzen-blog.net/2008/07/15/jetzt-panik-2/ Es ist doch immer wieder spannend, nachzuforschen, was die ausgewiesenen Experten in schwierigen Börsenzeiten machen. Etwa Graham French. Er ist einer der wenigen (und hoch-dekorierten) Fondsmanager, die die Zeichen der Zeit zu deuten wissen. Beim englischen Fondsbeobachter Citywire gibt er ganz aktuell Folgendes preis: The key is identifying ‘ripples’, he said (das ... http://finanzen-blog.net/2008/07/14/was-macht-eigentlich-graham-french/ Ein schöner Aufsatz vom "wahren Anarchisten" Konrad Hummler von der Schweizer Wegelin-Privatbank: Erdöl ist „ein besonderer Saft“. Dies erstens wegen seiner chemischen und physikalischen Eigenschaften. Erdöl ist unglaublich dicht gespeicherte Sonnenenergie, leicht und ungefährlich zu lagern und zu transportieren, einfach in alle möglichen Derivate aufzuspalten, enorm vielseitig in der Endverwendung. Unsere ... http://finanzen-blog.net/2008/07/11/wohin-treibt-der-erdolpreis-noch/ "Anleihen kaufen", schrieb der Blümel am 15. Juni. Gutes Timing, wie der Bund-Future zeigt! (Quelle: Tradesignal-Online) http://finanzen-blog.net/2008/07/10/schulterkopfen-die-eigenen/ Hoppla! http://finanzen-blog.net/2008/07/09/zehn-jahre-nix-verdient/ Marc Faber ist ja der größte Schwarzseher von allen. Vor allem wenn es um Aktien geht. Seit einiger Zeit ist er aber auch bei (seinem bisherigen Lieblingskind) den Rohstoffen vorsichtig geworden. Fabers wichtigstes Argument ist Blümel wichtigstes Argument: Die Nachfrage wird nachlassen. Was Faber jedoch nicht sagt: die sinkende Nachfrage wird das ... http://finanzen-blog.net/2008/07/07/raus-aus-rohstoffen-sagt-marc-faber-schon-wieder/ Schöne Zusammenstellung von Conrad Mattern vom BWL-Lehrstuhl der LMU München: Das erste Halbjahr war das bisher elftschlechteste an Wall Street. Ob das zweite Halbjahr besser wird? http://finanzen-blog.net/2008/07/04/wie-war-das-gleich-damals/ Man stolpert über allerhand beim täglichen Recherchieren. Bisweilen auch über (eventuell) Obskures. Gerade eben habe ich das "Hindenburg Omen" gefunden. Der Indikator (er heißt tatsächlich so) signalisiert Schlimmes (sagen Chartisten). So sieht's aus: This little known technical indicator is deadly serious. The Hindenburg Omen is a technical analysis signal that attempts ... http://finanzen-blog.net/2008/07/03/vorboten-des-crash/ Also jetzt wird's wirklich mal Zeit im Kopfsalat aufzuräumen. Jetzt bringt schon Deutschlands gefühlter Chef-Volkswirt Norbert Walter alles durcheinander. "Der Abschwung ist da. Er ist nur noch nicht ausgeprägt", sagt er in einem Interview der "Saarbrücker Zeitung". Nach einem Wachstum von zwei Prozent in diesem Jahr erwarte er nur noch ein ... http://finanzen-blog.net/2008/07/02/lieber-norbert-walter/ Es geht um Öl, und es geht um Teuerung. Um steigende Preise und die Furcht vor Rezession, Inflation, Stagflation. Ob die Sorgen berechtigt sind, spielt keine Rolle. Die Angst ist da und bestimmt das Tun an der Börse. Weil das so ist, und die trüben Gedanken so schnell nicht aus vielen ... http://finanzen-blog.net/2008/07/01/inflations-blodsinn/ So kann man Stagflation auch sehen ... Und das Thema Inflation mal en detail ... (Quelle: Bespoke Boys) Blümel ist jedenfalls zurück aus dem Urlaub (schön ist es zwischen Karwendel und Wetterstein). Was die Kollegen inzwischen in meinem Namen verbrochen haben, muss ich noch kontrollieren (und bei Bedarf richtigstellen?). Am Thema Stagflation muss ... http://finanzen-blog.net/2008/06/30/stuckflation/ Liebe Leser, vielleicht hat ja der eine oder andere von Ihnen in dieser Woche etwas darüber gestaunt, wie anders sich Blogger-Blümel in dieser Woche las. Jetzt darf ich Ihnen verraten warum: Er weilte im Urlaub, war abgeschnitten von der Welt des Webs, und musste zwangsläufig seinem zynischen Kollegen und anderen ... http://finanzen-blog.net/2008/06/27/dax-geburtstag-und-die-gewinner/ Liebe Leser, gut gemeint ist häufig das Gegenteil von gut. Kaum irgendwo bewahrheitet sich diese Binsenweisheit so sehr wie in der Wirtschaft. Und kaum ein Player in der Ökonomie meint es so konsequent und so beharrlich gut wie die Berufspolitiker. Mit ihren Entscheidungen und ihrem Hang zu planwirtschaftlichen Strategien bewegen sie ... http://finanzen-blog.net/2008/06/26/riesenchancen-mit-dem-elektro-hype/ Lieber Leser, können sie sich noch an die Titelgeschichte von €uro am Sonntag vom 1. Juni erinnern? „Der Öl-Crash kommt“ war die Erklärung überschrieben, wieso die Wende beim Ölpreis kommen, die Spekulationsblase platzen wird. Nun bestätigt das Verhalten von Führungskräften in US-Öl-Raffinerien, dass diese Wende nicht mehr lange auf sich ... http://finanzen-blog.net/2008/06/25/der-ol-crash-kommt/ Liebe Leser, Stahl wird teurer. Die chinesischen Stahlkocher haben gerade nach Verhandlungen mit dem Rohstoff-Konzern Rio Tinto eine Preiserhöhung bei Eisenerz von 96,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr akzeptiert. 2007 hatte sich der Rohstoff schon um 9,5 Prozent gegenüber dem Vorjahr verteuert, 2005 allerdings hatte es schon einen Aufschlag von rund ... http://finanzen-blog.net/2008/06/24/die-lektion-fur-stahl-aktionare/ Liebe Leser, haben Sie das Europameisterschaftsspiel Niederlande gegen Russland gesehen? Das war doch wirklich mal ein echtes Armutszeugnis! Also nicht unbedingt, was die Kicker auf dem Rasen betraf, Fußball-Analyse will ich hier nicht betreiben. Es geht hier um Wirtschaft. Und Relationen. Und deshalb zeigte uns der Kick in Basel, was ... http://finanzen-blog.net/2008/06/23/fussball-wirtschaft-und-borsen-brauchen-regeln-und-sicherheit/ Liebe Leser, planen Sie für dieses Wochenende eine Landpartie? Wenn ja, dann sehen Sie sich das eine oder andere Feld, an dem Sie vielleicht entlang streifen, doch einmal genauer an. Oder die Kuhweide. Oder die Wiese mit den Schafen und Ziegen. Wäre das nicht was für Sie? Nein, nicht wegen ... http://finanzen-blog.net/2008/06/20/anleger-auf-landpartie/