… über Frachtraten
Der Baltic Dry Index, das ist der Referenzindex für die Preisentwicklung für den „Seetransport trockener Waren“, fiel so stark wie zuletzt 1989(!). 384 Punkte respektive 4,6 Prozent ging es abwärts.
Warum das wichtig ist? Der Index gilt als vorlaufender Indikator für die Entwicklung der Weltwirtschaft. Und nach so einem deutlichen Rückgang, schrillen natürlich die Alarmglocken: Rezession!
„Wir könnten in zwölf Monaten auf diesen Zeitpunkt zurückblicken und ihn als Beginn einer Rezession bezeichnen“, sagte Andreas Vergottis, Analyst von Tufton Oceanic (Tufton ist mit Einlagen im Gesamtwert von 1,2 Milliarden Dollar der weltgrößte Hedgefonds im Bereich Seefracht).
Das sind ja schöne Aussichten!
Es gibt aber auch andere Erklärungsversuche für den starken Rückgang:
1) Der weltgrößte Eisenerzförderer CVRD muss den Itaguai-Hafen in Rio de Janeiro wegen Reperaturarbeiten für einige Wochen schließen. Es gibt dann schlicht weniger zu befördern: „The closing will result in an average daily loss shipment of 60,000 metric tons of iron ore“, so CVRD.
2) Der Rückgang ist auch technischer Natur, der Index war im vergangenen Jahr zu stark gestiegen.
3) Auch 2003 und 2004 gab es starke Schwankungen bei den Frachtpreisen. Rezessionen blieben dabei aber aus. Siehe langfristiger Chart (durch die Einheiten nicht verwirren lassen, wichtig sind die Ausschläge).
Und sonst? Links zum Selberstaunen!
Gold ist weiter stark, könnte aber bald an einem (zwischenzeitlichen) Wendepunkt kommen: Charttechniker und Fibonacchi-Fans sehen bei 924 Dollar einen „Deckel“. Abwärts könnte es dann bis auf die untere rote Trendlinie gehen (Quelle: Traderinside, Chart bitte anklicken).
Am 17. Januar 2008 um 09:28 Uhr
John Authers von der FT hat sich zum Thema “Decoupling” geäußert, mit einem Schwenk zu den Frachtraten.
The Short View
By John Authers
Published: January 17 2008 02:00 | Last updated: January 17 2008 02:00
In decoupling we trust. It is a distant memory now, but when the US Federal Reserve started cutting rates five months ago, it ignited a global rally.
This was greatest in the emerging markets. The theory was that we were staging a repeat of 1999, when emergency rate cuts made to stave off a crisis (the implosion of Long Term Capital Management) inflated a bubble in sectors that did not need cheaper money. For technology stocks in 1999, read the big “Bric” emerging markets - Brazil, Russia, India and China - in 2007.
That rally proved to be a false dawn. Developed-world stocks are back to their lows of last August. But the Brics are still soaring. The MSCI Bric index is up 43 per cent since the Fed started cutting.
This is a pure play on “decoupling” - the idea that the Brics have their own sources of growth, and will be relatively immune to a US recession. Those emerging markets more closely tied to the US, such as South Korea and Mexico, have underperformed drastically.
If China and India continue to grow, demanding goods as they do so, decoupling could give the world economy a lifeline.
But the evidence for decoupling is mixed. Emerging market growth shows up in demand for commodities. The Baltic Dry index, which maps demand for shipping, gained 150 per cent last year at one point, but is now 33 per cent below its peak, suggesting demand is faltering. Lower industrial metal prices send the same signal.
Even if the Brics really have decoupled, it is not an unalloyed boon. They could stoke inflation, and limit the ability of central banks to cut rates. The DJ-AIG agricultural index is up 40 per cent since May. That is a problem for Brics themselves (China tightened reserve requirements yesterday) as well as the US and Europe.
But for now, the Brics are still partying like it’s 1999.
http://www.ft.com/shortview